Pasirinkite kalbą

lt
  • cs

  • de

  • el

  • en

  • es

  • et

  • fr

  • it

  • kk

  • lt

  • nl

  • pl

  • pt

  • ro

  • ru

  • uk

Lietuvių
  • Čeština

  • Deutsch

  • ελληνική

  • English

  • Español

  • Eesti keel

  • Français

  • Italiano

  • Казақша

  • Lietuvių

  • Nederlands

  • Polski

  • Português

  • Română

  • Русский

  • Українська

Kaip norite papildyti savo sąskaitą?

* Neimame jokio komisinio mokesčio už indėlius į jūsų sąskaitą

Max Manturov

Max Manturov

Head of investment research regulated by CySec 07.03.2022

Investicijos į uraną: iki 37% grąža dėl energijos krizės

Uranas nėra toks svarbus mineralas, kaip nafta, dujos ar auksas. Vykstant žaliosios energetikos pokyčiams, jo svarba gali greitai išaugti. Jau 2021 metais, urano kaina ženkliai pakilo, o kai kurios valstybės planuoja didinti branduolinės energijos gamybos pajėgumus. Kainos didėjimas planuojamas iki 2030 metų, tačiau besivystanti energetikos krizė dėl Rusijos naftų, anglies ir dujų atsisakymo gali ženkliai paspartinti procesą.

Mūsų ekspertai nurodė dvi perspektyvias sritis, investavimui į branduolinės energijos kūrimą.

„Cameco Corporation“

Bendrovė: „Cameco Corporation“
Tikeris: CCJ.US
Dabartinė kaina: 23.5 JAV doleriai
Tikslinė kaina: 30 JAV doleriai
Potencialas: 27.66%
Laikotarpis: 12 mėnesių
Rizika: Vidutinė
Pozicijos dydis: 5%
Potencialus dividendų pelningumas: 0.5%

Bendrovė

„Cameco“ yra viena iš didžiausių urano gamintojų pasaulyje. Daug metų mažėjant urano kainoms, bendrovė sumažino jo gamybą ir vietoje to pirko uraną neatidėliotinų sandorių rinkoje, kad galėtų įvykdyti sutartinius įsipareigojimus. Ilguoju laikotarpiu, „Cameco“ turi galimybę padidinti savo metinę urano gavybą vėl atidarydama uždarytas kasyklas ir investuodama į naujas. Be stambaus kasybos verslo, „Camceo“ valdo apdorojimo ir gamybos įrenginius, todėl yra vertikaliai integruota bendrovė.

Kokia idėja?

Investuoti į „Cameco Corp“, kad uždirbti pinigų besivystančios energijos krizės metu. Šiandieninis konfliktas gali sukelti vis stiprėjančią energetinę krizę, verčiančią Europą paspartinti švarių ir aplinkai nekenksmingų energijos šaltinių diegimą pagal Paryžiaus Susitarimo planus.

Kodėl mums patinka urano pramonė ir „Cameco Corp.“?

1 priežastis: Rusijos eskaluojamas konfliktas su Ukraina gali pagreitinti perėjimą prie atsinaujinančios energijos.

Konfliktas padidino priklausomybės nuo rusiškų dujų riziką, ypač šalyse, kurios laiko jas tiltu į atsinaujinančią energiją.

Tikėtina, kad Rusijos įsiveržimas į Ukrainą dar labiau padidins Europos pastangas įveikti priklausomybę nuo Rusijos naftos ir dujų ir privers Europą paspartinti perėjimą prie švaresnės energijos, teigia ekspertai ir ES pareigūnai. Iš tiesų, 2022 metų vasario 27 dieną, reaguodamas į veiksmus Ukrainoje ir šalies priklausomybę nuo Rusijos gamtinių dujų, Vokietijos kancleris Olafas Scholzas paskelbė apie dviejų suskystintų gamtinių dujų (SGD) terminalų statybą Vokietijoje. Šie veiksmai padidino įtampą tarp Europos ir Rusijos.

Diskusijos apie greitesnį perėjimą prie švaresnių ir saugesnių energijos šaltinių aplinkai ir žmonėms prasidėjo prieš kelis mėnesius, prasidėjus naftos ir dujų kainų kilimui. Pastarosiomis savaitėmis diskusijos suaktyvėjo Rusijai priartėjus prie karo, o tai padidino galimybę, kad ir taip žemas dujų tiekimas gali būti dar labiau apribotas, jei Rusija užsuktų čiaupą. Vokietija šiuo metu apie pusę vamzdynais tiekiamų dujų gauna iš Rusijos ir neturi infrastruktūros, skirtos suskystintų dujų importui iš kitų šalių. (Kaip minėta aukščiau, jie statys du SGD terminalus). Sulėtėjus iš Rusijos gaunamų dujų srautams, pasikeitė ir Vokietijos patikimumo jausmas. Šis suvokimas gali panaikinti „status quo“.

Kai kuriose pasaulio dalyse vykstanti energijos krizė išryškino susirūpinimą dėl energetinio saugumo ir išryškino energetikos politikos bei trijų pagrindinių tikslų vaidmenį: užtikrinti švarų emisijos profilį, užtikrinti patikimą ir saugų bazinės apkrovos profilį ir užtikrinti prieinamą subalansuotą sąnaudų profilį. Per didelis dėmesys vienam tikslui lėmė tai, kad kai kurios jurisdikcijos susiduria su elektros energijos trūkumu ir sparčiai didėjančiomis energijos kainomis. Šiuo metu vis labiau pripažįstama, kad branduolinė energija, pasižyminti švariu emisijos profiliu, patikimomis ir saugiomis bazinės apkrovos charakteristikomis ir mažomis išlygintomis sąnaudomis, atlieka pagrindinį vaidmenį siekiant dekarbonizacijos tikslų.

2 priežastis. Pasaulio kelyje į „grynąjį nulį“, uranas turi daug konkurencinių pranašumų prieš kitus energijos šaltinius.

Uranas pasižymi šiomis konkurencinėmis savybėmis:

Santykinai patikimesnis, efektyvesnis, švaresnis ir saugesnis.

  • Branduolinė energija yra labai patikima ir efektyvi, palyginti su kitomis energijos gamybos formomis. Branduolinė energija yra labiausiai koncentruota energijos forma. Didelis urano energijos tankis sumažina kasybos ir transporto poveikį, todėl atliekas lengviau saugoti.
  • Branduolinė energija yra vienas švariausių energijos šaltinių, remiantis CO2 emisija. Branduoliniai reaktoriai naudoja dalijimąsi (urano atomų skaidymą), kad pagamintų elektros energiją be jokio degimo.
  • Branduolinė energija yra vienas saugiausių energijos šaltinių. Skaičiuojant viso ciklo pagrindu, branduolinė energija yra saugiausia pramonės šaka tarp visų energetikos pramonės šakų pagal mirčių skaičių vienam elektros gamybos vienetui (Šaltinis: Pasaulio Branduolinė Asociacija).

Dėl ilgalaikio urano kainos smukimo, daugu bendrovių patyrė bankrotą, o stipriausios konsolidavosi, laukdamos geresnio momento gamybos didinimui. Šiandien, stringanti pasiūla per praėjusius metus teigiamai paveikė kylančias urano kainas. Šis paklausos pokytis yra esminis ir susijęs su pasauliniais planais dekarbonizuoti pasaulio ekonomiką. Šis planas yra pagrįstas Paryžiaus sutartimi.

Iš esmės, šias problemas galima dalinai išspręsti naudojant uraną:

  1. Pirma, trečdalį pasaulio gyventojų ištraukti iš energijos nepritekliaus didinant švarios ir patikimos pagrindinės elektros energijos prieinamumą.
  2. Antra, pakeisti 85% pasaulio anglies dioksidą išskiriančios elektros tiekimo grandinę švaria ir patikima alternatyva.
  3. 3)Galiausiai, iššūkis yra išplėsti pasaulines energetikos sistemas, pramonę aprūpinant švaria elektros energija.

Šiandien urano rinka keičiasi jo gamintojų naudai. Stabili ilgalaikė paklausa, kurią įgalina „Grynojo Nulio“ tendencija, daro teigiamus strateginius pokyčius esamoms kasybos įmonėms, ypač turinčioms įtakos „Cameco Corporation“ sprendimams dėl urano gavybos (išsamiau aptariama toliau).

3 priežastis. „Cameco“ turi konkurencinį pranašumą, kuris prisidės prie ilgalaikės naudos visoje kuro grandinėje naujoje švarioje ekonomikoje.

„Cameco“ yra vieni iš pramonės lyderių. Nuo 2011 metų iki 2020 metų urano kainos krito. Šioje ilgalaikėje neigiamoje aplinkoje, bendrovės valdyba priėmė strateginius sprendimus, nukreiptus į bendrovės poziciją pramonės šakoje. Šiandien bendrovė yra vertikaliai integruota. Šio tikslo įgyvendinimas atsispindi balanse kaip sukauptas rezervas, viršijantis įmonės skolą. Neigiama bendroji skola nurodo stiprų balansą ir suteikia galimybę dalyvauti naujuose projektuose. Padidėjusi urano paklausa dar nebuvo paversta į didesnes pajamas, nes pardavimai yra vykdomi remiantis vidutinio ir ilgojo laikotarpio sutartimis. Per praėjusius 5 metus bendrovės pajamos vidutiniškai mažėjo 5%. EBITDA sumažėjo nuo 372 mln. JAV dolerių 2019 metais iki 117 mln. JAV dolerių 2021 metais. Tačiau valdyba sugebėjo išlaikyti aukštą laisvųjų pinigų srautą (FCF), kuris 2021 metais sudarė 286 mln. JAV dolerių. FCF suteikia daugiau informacijos apie bendrovės finansinę būklę, nes jis atspindi aukštą likvidumo lygį, kuris yra reikalingas remiant a) veiklą ir b) didinant bendrovės lankstumą bei pasiruošimui pradėti gamybą, ir investicijoms urano išgavimui ir apdorojimui.

Šaltinis: „Ycharts“

Pinigų rezervas per praėjusius 5 metus vidutiniškai kasmet didėjo 38% tempu iki 978 mln. JAV dolerių 2021 metais, tuo tarpu skola, per šį laikotarpį sumažėjo iki 781 mln. JAV dolerių. Grynoji skola siekė -197 mln. JAV dolerių, todėl pinigų kiekis yra didesnis nei skola.

Šaltinis: „Ycharts“

Turėtume tikėtis teigiamų pajamų pokyčių, nes urano neatidėliotinų sandorių kaina nuo 2020 metų kovo mėnesio padidėjo 92,5% - nuo 24,35 JAV dolerių iki 46,75 JAV dolerių už U3O8. Tą patį patvirtina ir vadovybės ketinimai, nes praėjusioje ketvirtinėje konferencijoje generalinis direktorius pasidalijo bendrovės planais:

„Jei pamenate praėjusį ketvirtį, tuomet sakiau, kad kai gausiu duomenis, paskelbsiu informaciją apie mūsų kasyklos veiklos būseną. Aš sakiau, kad „Cameco“ tai bus neabejotinai teigiamos naujienos. Taigi, šiandien yra ta diena.

Toliau, generalinis vadovas paaiškino:

"Pradedant, mes pradedame „MacArthur River“ kasyklos ir „Key Lake“ smulkintuvo perkėlimą iš priežiūros į pasiruošimo veiklai procesą, o tai mums leis pagaminti 15 milijonų svarų per metus esant 100% lygiui iki 2024 metų."

Šiuo metu pagal daugiklius, „Cameco Corp“ yra prekiaujama pigiau, palyginus su kitomis bendrovėmis pramonės šakoje:

  • Kaina/Pardavimai (TTM) 7,77 | Pramonės vidurkis - 292
  • EV/Pardavimai (FWD) 6,38 | Pramonės vidurkis - 99
  • EV/Pardavimai (TTM) 7,57 | Pramonės vidurkis - 284
  • EV/EBITDA (FWD) 31,22 | Pramonės vidurkis - neprieinama
  • EV/EBITDA (TTM) 42,06 | Pramonės vidurkis - neprieinama
  • P/B (TTM) 2,37 | Pramonės vidurkis - 4
  • PE (FWD) 26.5x | Industry Avg — N/A

Šaltinis: „Seeking Alpha“

Dėl ilgalaikio urano rinkos nuosmukio, nuo 2011 iki 2020 metų įmonės buvo siaubingoje situacijoje: daugelis buvo priverstos bankrutuoti, kai kurios laikinai sustabdė gamybą, o stipriausios įgyvendino strateginius integracijos ir konsolidacijos planus. Šiandien dauguma pramonės įmonių yra prastos finansinės būklės ir daugelis jų neturi pajamų. Dėl šios priežasties, viena vertus, „Cameco“ palyginimas su urano rinkoje dominuojančia pramone padeda susidaryti bendrą vaizdą, tačiau, kita vertus, tai nėra informatyvu.

Be to, valdyba yra optimistiškai nusiteikusi, kad bendrovė padidins dividendų mokėjimus 2022 metais: "gruodį mūsų direktorių valdybą patvirtino 0,12 JAV dolerių dividendų mokėjimus už akciją, palyginus su 0,08 JAV doleriais už akciją 2021 metais. Dabartinis metinis dividendų pelningumas siekia 0,4%. Potencialus dividendų pelningumas sieks 0,5%

Investicinių namų rekomendacijos

  • 11.02.2022 // „BMO Capital Markets“ // 33 (Canadian USD) JAV dolerių tikslinė kaina
  • 10.02.2022 // „Canaccord Genuity Group“ // 37 JAV dolerių tikslinė kaina
  • 10.02.2022 // „Royal Bank of Canada“ // 30 (Canadian USD) JAV dolerių tikslinė kaina

Šaltinis: „marketbeat.com“

Išvada

Dėl ilgalaikio urano rinkos nuosmukio, kalbant apie akcininkų vertę, „Cameco Corporation“ patyrė ilgą stagnaciją. Šių dienų naujojoje rinkoje, kurią skatina anglies dioksido mažinimo planais pagrįsta pasaulinė ilgalaikė paklausa, „Cameco“ išsiskiria iš savo konkurentų finansine padėtimi, rinkos dalimi ir vertikalia integracija. Šie veiksniai naujajame prekių cikle leis „Cameco“ suteikti didelę vertę savo akcininkams.

Kaip pasinaudoti idėja?

  1. Įsigykite akcijas kainai esant 23.5 JAV doleriai.
  2. Įsigijimui skirkite ne daugiau kaip 5% savo portfelio. Norėdami sukurti subalansuotą portfelį, galite pasinaudoti mūsų analitikų rekomendacijomis.
  3. Parduokite, kai kaina pasieks 30 JAV dolerių.

Įsigyti Cameco Corporation Akcijas >>

ETF fondas: „Global X Uranium ETF“

Tikeris: URA.US
Dabartinė kaina: 23.3 JAV doleriai
Tikslinė kaina: 32 JAV doleriai
Potencialas: 37.34%
Laikotarpis: 12 mėnesių
Rizika: Vidutinė
Akcijų skaičius ETF yra 51.
Dividendų pelningumas 2021 metais – 5,3%
Pozicijos dydis: 1%
P/E Santykis – 21,88

Apie ETF fondą

„Global X Uranium ETF“ investuotojams suteikia prieigą prie plataus bendrovių, dalyvaujančių urano kasyboje ir branduolinių komponentų gamyboje, rato įskaitant bendroves, atliekančias apdorojimą, žvalgymą ir įrangos, skirtos urano ir branduolinės energijos rinkai, gamybą.

„Global X Uranium ETF“ siekia užtikrinti, kad investicijų rezultatai iš esmės atitiktų kainos ir grąžos rodiklius, neįskaitant mokesčių, išlaidų ir „Solactive Global Uranium & Nuclear Components“ bendros grąžos indekso.

  • Valdomas turtas, AUM – 1,41 mlrd. JAV dolerių.
  • Išlaidų Santykis, - 0,69%.
  • ETF pelningumas per praėjusius šešis mėnesius – 17,8%.

Kokia idėja?

Aukščiau mes rekomendavome pramonės lyderius - „Cameco Corporation“. Šis ETF atspindi tą pačią idėją konservatyvesniems investuotojams, urano pramonėje teikiantiems pirmenybę diversifikavimui.

Fondo struktūra

23% savo lėšų fondas investuoja į „Cameco Corp“. Fondą iš viso sudaro 51 turtas, skirtas investuotojų investicijų diversifikavimui.

Skaityti daugiau apie šį ETF pagrindinės informacijos dokumente (KID).

Kaip pasinaudoti idėja?

  1. Įsigykite ETF kainai esant 23.3 JAV doleriai.
  2. Įsigijimui skirkite ne daugiau kaip 1% savo portfelio. Norėdami sukurti subalansuotą portfelį, galite pasinaudoti mūsų analitikų rekomendacijomis.
  3. Parduokite, kai kaina pasieks 32 JAV dolerių.

Įsigyti ETF fondas: „Global X Uranium ETF“ >>


Kaip Pirkti Akcijas/ETF

Jei dar neturite investicijų sąskaitos, atidarykite ją dabar: tai galite atlikti internetu, vos per 10 minučių. Viskas ką turite padaryti, tai užpildyti trumpą formą ir patvirtinti savo sąskaitą. Kai tik jūsų sąskaita bus atidaryta, jūs galėsite įsigyti akcijas, vienu iš jums patogiu būdu:

1. „Freedom 24“ Internetinėje Platformoje: „Internetinis terminalas“ skyriuje, paieškos laukelyje įveskite bendrovės tikerį ir rezultatuose išsirinkite ieškomą bendrovę. Prekybos lango dešinėje pusėje atsidarykite saugią sesiją, pasirinkite pageidaujamų įsigyti akcijų skaičių ir paspauskite Pirkti.

2. „Freedom24“ iPhone ar Android aplikacija: Eikite į Kainos ekraną ir paspauskite viršutiniame dešiniajame kampe esančią paieškos piktogramą. Atsidariusiame paieškos laukelyje įrašykite bendrovės tikerį ir rezultatuose pasirinkite ieškomą bendrovę. Jūsų pasirinktos akcijos bus matomos rinkos stebėjime; paspauskite jas ir pasirodžiusiame lange eikite į Nurodymai skyrių. Nurodykite pageidaujamų įsigyti akcijų skaičių ir spauskite Pirkti.


*Pareikalavus pateikiama papildoma informacija. Investicijos į vertybinius popierius ir kitus finansinius instrumentus visada apima kapitalo praradimo riziką. Klientas turėtų tai suprasti savo noru ir susipažinti su Rizikos Atskleidimo Pranešimu. Nuomonės ir įvertinimai atspindi mūsų požiūrį šios medžiagos pateikimo dieną ir gali būti pakeisti be įspėjimo. Komisiniai mokesčiai, mokesčiai ir kiti mokėjimai gali sumažinti finansinę grąžą. Ankstesni rezultatai nenurodo būsimų rezultatų. Ši medžiaga nėra laikoma pasiūlymu pirkti ar parduoti bet kokį finansinį instrumentą. Čia pateiktose nuomonėse ir rekomendacijose neatsižvelgiama į individualias kliento aplinkybes, tikslus ar poreikius ir tai nėra investicijų konsultavimo paslauga. Šios ataskaitos gavėjai turi patys priimti nepriklausomus sprendimus, susijusius su bet kokiais čia nurodytais vertybiniais popieriais ar finansiniais instrumentais. Šią informaciją „Freedom Finance Europe Ltd„ ar jos parteriai ir/arba dukterinės įmonės (bendrai „Freedom Finance Europe“) gavo iš, kaip manoma, patikimų šaltinių. „Freedom Finance Europe Ltd.“ negarantuoja jos baigtumo ir tikslumo, išskyrus bet kokios informacijos susijusios su „Freedom Finance Europe Ltd.“ ir/arba jos partneriais atskleidimą ir analitikų dalyvavimą emitente, kuris yra tyrimo objektas. Visos kainos yra orientacinės, nuo aptartų vertybinių popierių rinkos uždarymo, nebent būtų nurodyta kitaip.

  • Informacijos šaltiniai

    https://www.cameco.com/

    https://unfccc.int/process-and-meetings/the-paris-agreement/the-paris-agreement

    https://www.cameco.com/invest/events-presentations/2021-q4-conference-call-and-webcast

    https://www.globalxetfs.com/funds/ura/

  • Rekomendacijų vertinimo metodika pagal rinkos tyrimų naudojimo sąlygas ir reikalavimus